Dolarización financiera y rentabilidad bancaria en Costa Rica: un análisis empírico del impacto de la especialización en productos en dólares con enfoque econométrico y regulatorio
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| Autores: | , , |
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| Fecha de Publicación: | 2026 |
| Cur Síos: | Esta investigación analiza la relación entre el grado de especialización en productos financieros denominados en dólares y la rentabilidad de los bancos comerciales costarricenses entre enero del 2008 y diciembre del 2025. Combina un análisis descriptivo, la estimación de un panel dinámico de coeficientes heterogéneos con dependencia transversal mediante el enfoque Common Correlated Effects Mean Group (CCEMG) de Chudik y Pesaran (2015) —complementada con ejercicios de robustez de efectos fijos dinámicos y errores estándar de Driscoll y Kraay (1998)— y una discusión regulatoria comparada. Como variable dependiente se utiliza un ROE ajustado que aísla el efecto contable de la revaluación cambiaria. La evidencia descriptiva muestra una diferenciación estructural persistente entre bancos públicos y privados, con posiciones cambiarias y carteras en dólares mayores en estos últimos. Los resultados econométricos indican que la dolarización de la cartera no es un determinante significativo del ROE a nivel sistémico; la rentabilidad se explica consistentemente por la persistencia del ROE, la capitalización y la eficiencia operativa, destacando la diversificación de ingresos como el determinante de mayor impacto positivo. Además, un aumento de 1 p.p. en la tasa de depreciación mensual del colón reduce el ROE operativo en 0.18 p.p., aun tras aislar la revaluación contable. Así, el crédito en dólares opera más como instrumento de captación y fidelización de clientes que como fuente de rédito: la banca privada asume riesgos cambiarios y crediticios significativos sin una contraprestación clara en el retorno ajustado por riesgo. A la luz de la experiencia de Turquía, Uruguay y Ecuador, ello refuerza la necesidad de fortalecer el marco prudencial costarricense, en particular la prueba de tensión BUST aplicada por la SUGEF. |
| País: | Kérwá |
| Institiúid: | Universidad de Costa Rica |
| Repositorio: | Kérwá |
| Teanga: | Español |
| OAI Identifier: | oai:kerwa.ucr.ac.cr:10669/105343 |
| Rochtain Ar Líne: | https://hdl.handle.net/10669/105343 |
| Palabra clave: | Dolarización financiera Rentabilidad bancaria Riesgo cambiario Descalce cambiario Panel dinámico heterogéneo Regulación prudencial Costa Rica Financial dollarization Bank profitability Foreign exchange risk Currency mismatch Heterogeneous dynamic panel Common Correlated Effects Mean Group (CCEMG) Prudential regulation |